전세계적으로는 회복 및 곳곳에는 호황의 징후가 보이는 요즘이다. 미국이 더 간다 못간다 이견들이 많지만, 내 생각에는 지금 투자한다면 중국을 봐야하지 싶다.
중국 증시는 여타 선진국가들 증시와는 다르다. 국가 정책 개입 여지가 굉장히 높기 때문에 단순히 기업이 돈을 잘 번다고, 중국 GDP가 올랐다고 같이 오르고 그러진 않는다. 사실 중국경제가 잘 나가면 투자할 다른 방법들은 꽤 있다.
중국은 세계의 공장
중국은 내수를 확대하기 위해 노력하고 있지만, 명실상부 세계의 공장이다. 한국 등 다른 선진국이 차지 했던 파이를 성공적으로 뺏어오고 있다. 예를 들면, '자동차', '철강', 최근 주춤했지만 조선이나 화학산업에서도 중국은 무시못할 정도로 발전했다. 이 산업들이 활성화되면 전세계가 출렁인다. 예를 들면,
'구리', '니켈', '리튬' 등의 금속 등의 원자재 가격이 출렁인다. 또한 이런 원자재 수출 의존적인 나라들의 경기에 지대한 영향을 미친다. 브라질, 인도네시아, 호주 주가가 중국 경제와 상관관계를 보인다.(호주는 예외로 할까)
그래서 이러한 나라들에 투자하는 방법이 있지만, 중국 한가지 요인으로 투자하기에는 정치적 리스크라는 불확실성이 존재하는 나라들이다. 특히 브라질은 흔들리고, 인도네시아도 안정화된 편이나 IS 이슈, 정쟁 등 잠재적 리스크가 있다.
그렇다면 금속을 주목하면 된다. 그 중에서도 세계 경제가 회복세 혹은 호황일 때 주목해야 하는 금속은 '구리'다. 구리는 중국경제와 강한 상관관계가 있다. 중국이 약 45%의 전세계 구리를 소비하는 나라이기 때문이다. 구리는 경기와 밀접한 관계가 있고, 중국과 강한 상관관계가 있다...그럼 중국이 회복기 때 주목해야 할 상품은 상해지수나 홍콩지수가 아니라 '구리 가격'이다.
물론 수요 뿐 아니라 공급도 생각해야 겠지만...내가 보기에 공급의 일시적 수급은 수요보다 큰 요인은 아닌 것 같다. 누가 파업해서 공급이 준다 하지만, 파업을 몇년 하는 것도 아니고...결국 돌아오게 되어 있다. 중기 투자자들에게 더 중요한건 전망이다. 구리는 특히 전기차 산업 등 앞으로도 수요가 더더욱 커질 것으로 예상된다. 장기적으로는 가격이 올라갈 것이고 사는 타이밍은 중국을 보면 된다는 결론.
<OECD 중국 경기 선행지수>
<구리 가격>
